天赐材料逼近涨停！化工ETF涨超1%，化工板块今日“吸金”超85亿元资金信心爆棚

10月25日，光伏、锂电、储能板块涨幅居前。细分化工板块午后持续走强，收涨1.18%。

成份股分化显著，成份股33涨16跌1平，电解液龙头天赐材料逼近涨停，昊华科技涨近7%，联泓新科、金禾实业涨逾6%。“化茅”万华化学微跌0.37%。

上交所规模最大化工ETF（516020）午后震荡走强，收涨1.08%，今日全天成交额达1655万元，换手率达4.77%。

资金面上，化工板块今日获得超85亿元主力资金净流入，高居28个申万一级行业第二位；60日主力净流入超1400亿元，同样高居第二位。

中信建投近期研报强调，化工行业景气继续上行，估值仍在10倍以内，建议继续配置化工股。根据研究以及模型测算，电石-PVC、碱化工、化肥、磷化工、煤化工、硅化工等Q3-Q4季度业绩有望继续攀升或维持稳定，建议继续配置。

一、化工2021三季报业绩高靓！顶流基金经理傅鹏博、谢治宇大举加仓“化工茅”！

截至10月19日，已有1097家公司（含123家化工企业）披露三季报业绩预告，其中有770家公司前三季度业绩预增，化工行业交出了尤为亮眼的成绩单！在770家预增的企业中化工企业占98家，在444家预增超100%的公司中化工企业有74家，占比近17%！在预增排名前20的全部A股企业中，化工企业占近半数！

截至10月25日收盘，共有15家化工ETF（516020）成份股披露三季报，超93%归母净利润为正增长，近40%同比增速超200%！

来源：上市公司公告，截至2021年10月25日

具体来看，半导体产业龙头诚志股份三季报净利润同比增长2742.36%；东岳硅材三季报净利润同比增长589.35%；华峰化学三季报净利润同比增长393.61%；卫星石化三季报净利润同比增长371.78%；“化工茅”万华化学三季报净利润同比增长265.32%。PVC龙头中泰化学预增644.33%~689.13%；鲁西化工预增高达650.48%~671.75%；新凤鸣预增632.00%~655.00%；东方盛虹预增493.61%~536.01%，化工景气度持续验证！

顶流基金经理傅鹏博、谢治宇双双加仓“化工茅”！

据中国基金报，谢治宇管理的两只基金大幅增持了659万股，合计万华化学持有2857.95万股，期末持股市值达到30.51亿元。谢治宇是在今年二季度新进万华化学前十大流通股东的，三季度增持后，两只基金分别位列第六大、第九大流通股东的位置。傅鹏博管理的基金则小幅增仓51.70万股，期末持股数量为1435.64万股，持股市值达到15.33亿元，位列公司第八大流通股东。

二、化工板块业绩超强驱动下估值快速消化回落

近两年来（2019年9月30日-2021年9月30日），化工ETF（516020）的标的指数细分化工主题指数涨幅高达108.69%，在申万一级行业指数中名列前茅！

数据显示，自2021年3月8日上市以来至2021年9月30日，化工ETF（516020）涨幅达11.87%，同期基准涨幅为7.72%，沪深300跌幅为7.53%。

从估值来看，标的指数中证细分化工主题指数估值（市盈率）水平从2021年3月5日的33.78倍收缩至10月14日的20.75倍，在板块行情持续高涨的同时估值水平在利润的更高速增长下快速回落38%，目前估值水平低于历史约75%区间，伴随业绩的释放叠加行情调整，板块投资性价比持续提升！

三、机构：化工周期基本面仍然向上，景气度仍将较长时间持续

国信证券化工团队23日研报认为，上周国际原油价格在突破前期高点后继续上行，在全球能源供应紧张的背景下，国际油价仍然存在上行预期。未来双碳愿景下的能源变革和长期深度减排是我国未来经济社会发展的必然趋势，将大力推动我国低排放技术的快速发展，促进石油与化学工业朝着更高质量和更可持续的方向发展。

此外，“能耗双控”政策的长期执行和近期高能耗相关工业品电价市场化的放开，将长期推升其生产成本，进一步推动我国化工行业的转型发展。四季度高能耗（工业硅、电石、黄磷、烧碱、合成氨等）产品的开工率很难有明显的上行趋势，本轮化工产品上涨的持续性与高度可能会超出市场预期，能源化工产品价格将寻找新的更高平衡点。

开源证券强调，虽然近期受限电限产等多种因素影响共振，化工周期相关行业波动加大，但化工行业向上趋势并未改变。长期来看，龙头企业有望迎来业绩和估值的双重修复；短期来看，化工周期基本面仍然向上。

上交所规模最大化工ETF（516020）及其联接基金（联接A：012537 联接C：012538）跟踪中证细分化工产业主题指数（000813），其中51%仓位集中于十大化工龙头股，包括万华化学、恩捷股份、天赐材料、恒力石化、荣盛石化等化工领域龙头股，分享龙头化工强者恒强的长期成长价值，余下近5成仓位兼顾中小龙头化工企业的业绩高弹性，为投资者提供了一键买卖50只化工A股的高效投资工具。

从投资效率上看，化工ETF（516020）相对个股更简单便捷，每手交易门槛仅110元左右，卖出无印花税（股票收取千分之一），且相对个股投资胜率更高。

【风险提示】：化工ETF被动跟踪中证细分化工产业主题指数，该指数基日为2004.12.31，发布日期为2012.4.11，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。本基金由华宝基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金过往业绩并不预示其未来表现，基金投资需谨慎！销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对本基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资需谨慎。